水泥價格繼續(xù)上漲，玻璃價格維持高位。本周水泥價格繼續(xù)上漲，全國水泥價格仍然呈現普漲態(tài)勢。預計未來2-3 個月，水泥價格會隨著市場需求的回暖繼續(xù)保持上漲趨勢，建議關注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。
本周浮法玻璃價格維持高位。目前玻璃庫存略有上升，但仍保持低位。
在竣工端需求支撐下，預計玻璃行業(yè)繼續(xù)維持高景氣，看好玻璃行業(yè)龍頭。玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等領域與碳中和高度相關，受益于下游新應用需求的擴張，行業(yè)有較大發(fā)展空間。
季節(jié)性用鋼需求恢復在即，鋼價持續(xù)窄幅調整。本周鋼材價格整體小幅上漲，維持窄幅整蕩整理。供給端開始恢復，本周粗鋼日均產量、全國163 家鋼廠高爐開工率、獨立電弧爐鋼廠開工率環(huán)比均上升，長短流程企業(yè)雖然依然受到限產和限電影響，但影響程度呈減弱態(tài)勢。
原料端走勢分化，鐵礦石受需求走弱的影響本周價格雖有小幅上調但整體走勢依然偏弱，焦煤焦炭價格依然強勢。
上市煤企中報業(yè)績普遍好于或者符合預期，基本面支撐較強。預期9 月份動力煤供給端將有邊際釋放和改善，下調幅度預計不大，近期價格又有所反彈。煉焦煤供需緊張的關系難以得到實質改變，預計整體仍將強勢運行。焦炭方面，焦企生產積性較高，但因原料采購難度加大，補庫略顯乏力，部分焦企或被動限產，焦炭供給緊張局面或加??；需求端，鋼廠利潤有所恢復，對焦炭需求好轉，補庫較為積，需求相對旺盛，短期預計焦炭市場仍將偏強。
垃圾焚燒行業(yè)將維持高景氣度。根據目前已披露中報的環(huán)保企業(yè)情況來看，垃圾焚燒企業(yè)應收和凈利潤增速表現不錯，是環(huán)保行業(yè)景氣度的細分領域。目前我國城市生活垃圾清運量以每年5%-6%的速度增長，根據“十四五”規(guī)劃，垃圾焚燒發(fā)電將成為生活垃圾無害化處理的剛需，隨著今年生物質發(fā)電補貼政策的確定，市場對于國補退坡的擔憂也有所緩解。相關企業(yè)可通過提升運營效率、提高處理費、項目申請CCER 等多種手段緩解補貼下降的壓力。
投資建議：環(huán)保：推薦關注瀚藍環(huán)境(600323.SH)、偉明環(huán)保(603568.SH)、三峰環(huán)境(601827.SH)、高能環(huán)境(603588.SH)、圣元環(huán)保(300867.SZ)、百川暢銀(300614.SZ)等。建材：推薦旗濱集團(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、北新建材(000786.SZ)、東方雨虹( 002271.SZ ) 、中國巨石( 600176.SH ) 、科順股份(300737.SZ)、凱倫股份(300715.SZ)、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ) 。鋼鐵：推薦寶鋼股份(600019.SH)、華菱鋼鐵(000932.SZ)、永興材料(002756.SZ)、撫順特鋼(600399.SH)、中信特鋼(000708.SZ)。煤炭：重點推薦山西焦煤(000983.SZ)、中國神華(601088.SH)、陜西煤業(yè)(601225.SH)。
風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險，限產落地效果不及預期的風險；行業(yè)新增產能超預期的風險；CCER未能及時重啟的風險；碳市場交易活躍度不及預期的風險；政策調控壓力下煤價大幅下跌的風險。